Septiembre 2024
Durante siglos, los bienes inmuebles fueron el principal activo de inversión. Con el tiempo, aparecieron otros instrumentos financieros como acciones y bonos, que desplazaron el protagonismo de la propiedad física. Hoy, la inversión inmobiliaria es vista como una alternativa sólida en comparación con estos instrumentos tradicionales.
Modalidades de inversión
El mercado inmobiliario puede clasificarse en dos grandes grupos:
Deuda: Incluye productos como los préstamos hipotecarios, MBOs y CLOs. Los inversores en este tipo de activos participan mediante la financiación de bienes raíces.
Equity: Implica la inversión en capital de empresas del sector inmobiliario, tanto en mercados privados (inversiones directas o fondos) como públicos, a través de acciones de empresas cotizadas o REITs.
Transparencia y regulación
En algunos países, como España, la Ley del Mercado de Valores exige mayor transparencia en las transacciones de ciertos instrumentos financieros vinculados a bienes inmuebles. Un ejemplo de esto son los títulos respaldados por hipotecas (MBSs), que son agrupaciones de préstamos hipotecarios securitizados.
Tipos de inversión inmobiliaria
La inversión en inmuebles puede ser directa o indirecta. La inversión directa implica la compra de una propiedad, ya sea con hipoteca o con pago en efectivo, permitiendo al inversor ser el dueño y usuario del bien. En cambio, la inversión indirecta se realiza a través de fondos, sociedades o vehículos de inversión como REITs (Real Estate Investment Trusts). Esta última opción ofrece ventajas como mayor diversificación, menor volumen mínimo de inversión y la posibilidad de dejar la gestión del bien en manos de profesionales.
Ventajas de la inversión indirecta
Reducción del capital mínimo necesario.
Mejora en la diversificación, disminuyendo el riesgo.
Posibilidad de separar la gestión del activo físico del proceso de inversión.
Acceso a equipos profesionales que gestionan el bien, lo que facilita a los inversores centrarse en obtener rentabilidad sin involucrarse en las operaciones diarias.
El éxito y las ventajas de la inversión indirecta en bienes raíces llevaron al gobierno de Estados Unidos a introducir una figura legal específica para las sociedades de inversión inmobiliaria, como los REITs, que permiten beneficios fiscales significativos a cambio de que los ingresos se distribuyan a los accionistas, quienes asumen la responsabilidad fiscal.
Investment in Real Estate: characteristics and suitability
September 2024
During centuries, real estate was the main investment asset for ordinary citizens. Over time, other financial instruments such as stocks and bonds appeared, which displaced the role of physical property. Today, real estate investment is seen as a solid alternative compared to traditional forms of tenuer.
Types of investment sources:
The real estate market can be classified into two large groups:
Debt: Includes products such as mortgage loans, MBOs and CLOs. Investors in this type of asset participate by financing real estate.
Equity: Involves investment in capital of companies in the real estate sector, both in private markets (direct investments or funds) and public markets, through shares of listed companies or REITs.
Transparency and regulation:
In some countries, such as Spain, the Securities Market Law requires greater transparency in transactions of certain financial instruments linked to real estate. An example of this is mortgage-backed securities (MBSs), which are groups of securitized mortgage loans.
Types of real estate investment:
Investment in real estate can be direct or indirect. Direct investment involves the purchase of a property, either with a mortgage or with cash payment, allowing the investor to be the owner and user of the asset. Indirect investment, on the other hand, is done through funds, companies or investment vehicles such as REITs (Real Estate Investment Trusts). This last option offers advantages such as greater diversification, lower minimum investment volume and the possibility of leaving the management of the asset in the hands of professionals.
Advantages of indirect investment:
Reduction of the minimum capital required.
Improved diversification, reducing risk.
ossibility of separating the management of the physical asset from the investment process.
Access to professional teams that manage the asset, which makes it easier for investors to focus on obtaining profitability without getting involved in daily operations.
The success and advantages of indirect investment in real estate led the United States government to introduce a specific legal figure for real estate investment companies, such as REITs, which allow significant tax benefits in exchange for the income being distributed to the shareholders, who assume the tax responsibility.